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Bond Coberto O que é uma Obriga Cobrável Uma obrigação coberta é uma garantia criada a partir de empréstimos do setor público ou empréstimos hipotecários, onde o título é apoiado por um grupo separado de empréstimos, geralmente possui uma taxa de maturidade de dois a dez anos e goza de classificações de crédito relativamente altas. Os títulos cobertos fornecem uma maneira eficiente e de baixo custo para os credores expandirem seus negócios em vez de emitir instrumentos de dívida não garantidos. A UE da União Européia criou diretrizes para transações de obrigações cobertas em 1988 que permitiram que os investidores no mercado de títulos colocassem mais de seus ativos em títulos cobertos do que anteriormente permitido. BREAKING DOWN Covered Bond Os títulos cobertos são investimentos em derivativos, semelhantes aos títulos garantidos por hipotecas e garantidos por ativos, que são comuns na Europa e ganham interesse nos Estados Unidos. Uma instituição financeira compra investimentos que produzem dinheiro, tipicamente hipotecas ou empréstimos do setor público, colocam os investimentos em conjunto e emite títulos cobertos pelo fluxo de caixa dos investimentos. A emissão de títulos cobertos permite às instituições financeiras comprar e vender ativos para melhorar a qualidade do crédito, reduzir os custos de empréstimos e financiar a dívida pública. As instituições podem substituir empréstimos inadimplentes ou pré-pagos com empréstimos em execução para minimizar o risco de os ativos subjacentes não funcionarem, assim como o esperado. Os investidores podem colocar dinheiro em ativos mais seguros e receber um retorno relativamente alto. Segurança das obrigações cobertas Os empréstimos subjacentes a uma permanência de títulos cobertos no balanço da instituição financeira que emite o vínculo. Portanto, se a instituição se tornar insolvente, os investidores que detêm os títulos ainda podem receber seus pagamentos de juros programados dos ativos subjacentes dos títulos, bem como o principal no vencimento dos títulos. Devido à camada extra de proteção, as obrigações cobertas tipicamente possuem classificações AAA. Covered Bonds nos Estados Unidos Em setembro de 2007, a Washington Mutual tornou-se o primeiro banco dos EUA a emitir títulos cobertos com base no euro. Nove meses depois, o Bank of America tornou-se o primeiro banco a emitir títulos cobertos com base em dólar. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup e outros bancos dos EUA também emitiram títulos cobertos. Os bancos europeus manifestaram interesse em entrar no mercado americano com títulos cobertos com base no euro. Benefícios de obrigações cobertas nos Estados Unidos Os títulos cobertos podem ajudar os bancos dos EUA a arrecadar fundos adicionais para liberar o capital e ampliar as hipotecas adicionais. Isso estimula a economia incentivando os consumidores a se tornarem proprietários. Os títulos cobertos também podem fornecer financiamento para aumentar o desenvolvimento da infra-estrutura, reduzindo a pressão financeira sobre as agências governamentais locais, estaduais e federais. Exemplo de uma Obrigação Coberta Em julho de 2017, as classificações da Fitch confirmaram que os títulos hipotecários em circulação da DBS Bank Ltd., no valor de mais de 1,5 bilhões, foram classificados como AAA. Os pagamentos de títulos cobertos foram garantidos pelo Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd. A alta classificação foi em parte devido à classificação de inadimplência de longo prazo do emissor DBS Banks de AA-, um limite de descontinuidade estável de três entalhes e a porcentagem de ativos utilizada no teste de cobertura de ativos de 85.5.DEFINIÇÃO da Capa O ato de completar uma compensação Transação para eliminar uma obrigação ou obrigação. É geralmente usado no contexto da exposição ao risco, como quando um investidor decide cobrir uma posição curta em um estoque para eliminar o risco de um aperto curto. As capas normalmente reduzem o risco e o retorno de uma determinada posição. O termo cobertura é distinto da cobertura, que, no mundo das finanças, indica os índices financeiros que medem a margem de segurança da empresa no atendimento de sua dívida e fazem pagamentos de dividendos. BREAKING DOWN Cover Como um termo genérico, a cobertura tem uma série de conotações diferentes, mas é usado principalmente para indicar um ato de reduzir a exposição ao risco. Por exemplo, nos mercados de câmbio, o prazo de cobertura a termo é usado para designar transações de moeda a prazo realizadas para fins de hedge, para reduzir o risco cambial.